Ansvarlige investeringer
Når vi i AP Pension investerer, er det altid med et formål om at skabe et godt afkast til vores kunder samtidig med at investeringerne lever op til vores krav om ansvarlighed og bæredygtighed.
Vores arbejde med integration af bæredygtighedskriterier foregår både før investering og under ejerskab. Integrationen hviler på tre centrale elementer: ”Fundament for bæredygtighed”, ”Integration af bæredygtighed” og ”Fravalg, når det ikke er bæredygtigt”.
Vores fundament for bæredygtighed
AP Pensions politik for ansvarlighed og bæredygtighed på investeringsområdet sætter rammerne for, hvordan vi skal tage hensyn til bæredygtighed, når vi investerer og under ejerskab af investeringerne. Politikken er baseret på anerkendte internationale retningslinjer om menneskerettigheder, miljø og anti-korruption og formålet med politikken er at understøtte en bæredygtig og ansvarlig udvikling.
Integration af bæredygtighed
Nye investeringer
Når vi investerer, har vi en række kriterier, som investeringerne vurderes ud fra. Vi anvender en risikobaseret tilgang, hvilket betyder at vi screener og vurderer investeringer for:
-
ESG-risici og negative indvirkninger, som investeringer kan have på omgivelserne
-
Bæredygtighedsrisici som kan påvirke værdien af investeringerne.
For produktet AP Omtanke, som indeholder en andel bæredygtige investeringer, er der fastlagt skærpede bæredygtighedskriterier. Læs mere om AP Omtanke (link til side som kommer).
Læs mere om kriterier og opnåelse heraf i vores produktspecifikke rapportering
Investeringer i porteføljen
Under ejerskab monitorerer vi vores portefølje løbende, for at holde øje med, om vores investeringer har negative indvirkninger på omgivelserne. Vi anvender en række indikatorer og tærskelværdier til monitorering af efterlevelse af menneskerettigheder, miljø og klimaforhold samt god ledelsespraksis og bæredygtighedsrisici. Vi udfører også kvalitative vurderinger af udvalgte selskaber, hvis problematikker kan være sværere at gennemskue. To gange årligt opdaterer vi en intern observationsliste, som også danner grundlag for prioritering af aktivt ejerskab.
Aktivt ejerskab
Aktivt ejerskab er en central del af vores arbejde med integration af bæredygtighedsfaktorer i investeringerne under ejerskab. Aktivt ejerskab foregår gennem direkte dialog, stemmeafgivelse på generalforsamlinger eller ved at stille aktionærforslag.
Læs vores politik for aktivt ejerskab
Dialog
Vi ser dialog som det mest effektive redskab til at fremme ansvarlig adfærd og sikre langsigtet værdiskabelse. Vi prioriterer de mest væsentlige emner i tråd med internationale retningslinjer for ansvarlig virksomhedsadfærd.
Vi samarbejder EOS at Federated Hermes om dialog med selskaber, lige som vi også selv går i dialog med selskaber eller går sammen med andre investorer og deltager i globale initiativer som UN PRI, IIGCC og Climate Action 100+ for at skabe indflydelse og fremme bæredygtighed.
Hvis dialogen ikke fører til resultater, kan vi i sidste ende vælge at frasælge en investering – men det er altid sidste udvej.
Vi er åbne om vores arbejde og offentliggør, hvilke selskaber vi er i dialog med, samtidig med at vi respekterer selskabernes behov for fortrolighed.
Stemmeafgivelse
AP Pension udøver aktivt ejerskab ved at stemme på selskabernes generalforsamlinger. Når der skal afgives stemme til en generalforsamling, varetager vores eksterne rådgiver selve stemmeeksekveringen og afgiver stemme på vegne af AP Pension. Stemmeafgivelsen er som udgangspunkt automatiseret og følger en på forhånd fastlagt stemmeafgivelsespolitik. Denne stemmeafgivelsespolitik er baseret på anbefalinger fra EOS at Federated Hermes Limited (EOS) ESG-specialister, som laver grundig research af forlagene forud for generalforsamlingerne.
Vi kan til enhver tid vælge selv at stemme – især ved principielle spørgsmål eller når stemmeafgivelse bruges til at eskalere dialogen med et selskab.
Det er ikke i alle fonde, vi har stemmeret – se listen over fonde
Vores arbejde bygger på AP Pensions politik for aktivt ejerskab - Læs vores politik for aktivt ejerskab
I vores årsrapport for bæredygtighed kan du læse mere om de opnåede resultater.
Områder vi har specifikke holdninger til
Nogle investeringsområder medfører større risici end andre, hvorfor vi har specifikke holdningserklæringer i relation til:
Fravalg, når det ikke er ansvarligt
I AP Pension forholder vi os løbende til, hvornår en investering ikke længere vurderes at være ansvarligt. Vi har vedtaget en række eksklusionskriterier med det formål at mindske AP Pensions eksponering over for negative bæredygtighedsindvirkninger og bæredygtighedsrisici, som vi vurderer, ikke kan afbødes. Vi har bl.a. vedtaget en klimastrategi, som sætter rammer for, hvordan vi arbejder med reduktionsmål og færre investeringer i fossile selskaber.
Læs mere om vores klimastrategi
Derudover følger vi landesanktioner og sanktioner mod selskaber fra FN, EU og Danmark. Det betyder, at hvis der er vedtaget sanktioner mod specifikke lande eller selskaber, er det AP Pensions politik at følge disse sanktioner i investeringerne.
Eksklusionskriterierne i AP Pension er således:
- Selskaber, der ikke lever op til AP Pensions politik, og hvor dialog er virkningsløs
- Selskaber, hvor en andel på fem pct. eller mere af omsætningen er relateret til tobaksproduktion
- Selskaber, der er involveret i produktion af kontroversielle våben, herunder klyngebomber, antipersonelminer og biologiske og kemiske våben*
- Selskaber, hvor en andel på fem pct. eller mere af omsætningen er relateret til udvinding af termisk kul, eller hvor selskabet har ekspansionsplaner
- Selskaber, hvor en andel på 25 pct. eller mere af omsætningen er relateret til energiproduktion med termisk kul, eller hvor selskabet har ekspansionsplaner
- Selskaber, hvor en andel på fem pct. eller mere af omsætningen er relateret til udvinding af tjæresand
- Selskaber, hvor en andel på 20 pct. eller mere af omsætningen er relateret til olie og gas upstream-aktiviteter**
* Vi fravælger selskaber, der handler i strid med FN-traktater og konventioner, som Danmark har underskrevet vedrørende atomvåben, antipersonelminer, klyngeammunition, kemiske våben, biologiske våben og andre typer kontroversielle våben.
**Upstream-aktiviteter omfatter efterforskning, boring og udvinding af olie og gas
Den fulde liste over de selskaber, AP Pension har ekskluderet opdateres to gange årligt og fremgår nedenfor.
Beslutningen om, hvorvidt et selskab skal på eksklusionslisten, ligger som udgangspunkt hos AP Pensions direktion, men principielle spørgsmål kan blive bragt til beslutning i bestyrelsen. Selskaber på AP Pensions eksklusionsliste, vil fortsat blive monitoreret og kan til enhver tid tages op til genovervejelse i tilfælde af, at selskabet har taget nødvendige skridt til at handle i overensstemmelse med de internationale principper.
Eksklusionslisten gælder alle investeringer i AP Pension, dog gælder der skærpede eksklusionskriterier for produktet AP Omtanke, b.la. inden for kontroversielle våben.
Se AP Pensions gældende liste over p.t. ekskluderede selskaber
Bæredygtighed i byggeri
Vores byggeprojekter skal skabe stabile og konkurrencedygtige afkast til kunderne – primært gennem investeringer i ejendomme med fokus på den grønne omstilling. Byggeriet står for en stor del af verdens CO₂-udledning, og vi ser et stort potentiale for at reducere klimabelastningen.
Certificering er én af nøglerne
Vores mål er, at alle vores erhvervsbyggerier skal DGNB-certificeres til minimum Sølv efter 2025 manualen, og at vores boliger skal svanemærkes. Certificeringerne skaber værdi, fordi vi så kan være sikre på, at bygningerne lever op til en lang række krav til f.eks. anvendte materialer, miljø- og sundhedsskadelige stoffer, byggeprocessen, brugsfasen samt affalds- og recirkuleringsfasen.
|
Domicil på Svanemølleholmen i Nordhavn |
|
I 2025 flyttede AP Pension ind i et nyt domicil på Svanemølleholmen i Nordhavn. Det nye hovedkontor er en helt nyopført bygning, der er DGNB-guldcertificeret efter 2020 manualen, og dermed bliver den udmærket for miljømæssige, sociale og økonomiske kriterier. Vi forventer derudover, at bygningen bliver DGNB diamantcertificeret og vil blive udmærket for arkitektur og funktionalitet. |
Vi arbejder aktivt med materialevalg for at reducere Co2e-udledningen
I AP Ejendomme P/S's boligprojekt i Kalundborg, Munk-Søhuse, der bliver afleveret i sommeren 2024, har vi aktivt arbejdet med at nå klimakravene i bygningsreglementets lave emissionsklasse, hvor de foreløbige beregninger viser et aftryk på 8,4 kg. CO2e/m²/år. I projektet har vi blandt andet arbejdet aktivt med materialevalg og har anvendt biobrændte “Less Tegl”, og fundamenterne er støbt med Aalborg Portlands beton ”FutureCem”, som er en ny cementtype med reduceret CO2e-udledning.
Skærpet Co2e-krav skal accelerere udviklingen i byggesektoren
Vi mener, at et af de tiltag som har det største potentiale til at accelerere udviklingen i byggesektoren, vil være skærpet CO2e-krav i bygningsreglementet, hvorfor vi har valgt at tilslutte os Reduction Roadmap 2.0 som den første pensionskasse, der selv står for opførelsen af nye bygninger. Vi ønsker desuden at støtte op om klimavidenskaben og ambitiøse branchetiltag og samarbejder, hvilket understøtter at byggesektoren kan arbejde mere målrettet imod absolut bæredygtighed. Derfor er vores ambition, at vi bygger væsentligt under det lovpligtige CO2-krav (pt. 12 kg CO2e/m2/år), og vi tilstræber at nå 8 kg CO2e/m2/år inden 2025.
Biodiversitet er i højere grad i fokus
Planter- og dyrearter forsvinder på grund af menneskers ressourceforbrug, arealanvendelse, afskovning og råstofudvinding. Biodiversitet vil i de kommende år fylde mere i byggesektoren, hvor særligt materialeforbruget påvirker biodiversitetskrisen.
AP Pension vil fremadrettet i højere grad tage højde for at bevare biodiversitet, når AP Ejendomme P/S driver sine investeringer.
Branchen er længst fremme metodisk med registreringen af biodiversitet på selve byggelokationen (on-site) i en før og efter registrering af plante- og dyrearter. Vi er i Danmark godt med på on-site biodiversitet, men vi skal fortsat naturligvis sikre beskyttelse af flagermus, salamandere, mus og lignende. Der, hvor byggesektoren generelt har et stort negativt impact på biodiversitet, er utvivlsomt off-site, altså hvor byggesektoren udvinder råstoffer til produktionen af byggematerialer.
| Klimasikring – Flodbyen Randers – Brotoften |
|
Flodbyen Randers er en ny bydel ved Gudenåen og Randers Fjord, som er et samarbejde mellem Randers Kommune og AP Ejendomme P/S. Byudviklingsprojektet kombinerer klimatilpasning og infrastruktur med en ambition om en bydel i balance med et højt kvalitetsniveau i bygninger, byrum og byliv med de bedste bolig- og bokvaliteter.
Klimasikring spiller en særlig stor rolle i projektet, da det bliver opført på lavtliggende arealer truet af oversvømmelse. Derfor anlægges klimabåndet og klimabroen, der beskytter byen fra stormflod og skybrud, langs Gudenåen.
Brotoften er Flodbyens første boligkvarter, og det bliver opført af blandt andet AP Ejendomme P/S med fokus på kvalitet i boliger og byrum. Brotoften vil sikre en diversitet i beboersammensætningen i den nye bydel med forskellige ejerforhold og boligtyper, der skal skabe den gode bydel med mangfoldigt byliv. |
Bæredygtighed handler ikke kun om klima. Vi arbejder også med social bæredygtighed, der bidrager til trivsel, diversitet og høj arkitektonisk kvalitet. Vores mål er at skabe rammer, hvor beboere kan leve et sundt og godt liv.
På projektniveau stræber vi efter at udvikle nye bydelsområder med fokus på sikkerhed, tilgængelighed, godt indeklima og relationer mellem naboer. Vi inddrager specialister og samarbejder på tværs af fagligheder for at sikre social værdiskabelse.
Sådan arbejder vi med social bæredygtighed:
- Fornyer boliger og transformerer udsatte områder
- Skaber blandede beboersammensætninger
- Designer byggeri, der fremmer social kontakt og modvirker ensomhed
- Etablerer fælles faciliteter
- Udvikler boliger, som mange har råd til
- Skaber gode rammer både inde og ude med fokus på lys, lyd og grønne arealer.
Beholdninger
I AP Pension ønsker vi at være gennemsigtige om vores tilgang til ansvarlige investeringer, så kunder kan se, hvad deres pensionsopsparing er investeret i. Her på siden kan du se, hvilke selskaber og stater AP Pension investerer i. To gange årligt opdaterer AP Pension listerne over, hvilke aktier, private equity forvaltere, stats- og virksomhedsobligationer vi investerer i per 30. juni og 31. december.